Fondos indexados vs ETF: qué son y en qué se diferencian

Cuando empiezas a leer sobre inversión, enseguida aparecen dos términos: fondos indexados y ETF. Se presentan como la forma sencilla y barata de invertir a largo plazo, y las dos cosas son, en esencia, lo mismo: una cesta con muchas empresas que intenta copiar a un mercado. Pero se compran de forma distinta, cuestan distinto y en España tributan distinto.

Vamos a verlo paso a paso. No vamos a recomendarte ningún producto concreto, sino a explicarte qué mirar para que puedas comparar por tu cuenta.

#Primero: qué es un índice

Un índice es una lista de empresas que sirve para medir cómo va un mercado. Por ejemplo, un índice puede agrupar a las mayores empresas de España, de Europa, de Estados Unidos o de todo el mundo. Cada empresa pesa más o menos según su tamaño.

Los índices no se pueden comprar directamente. Lo que sí puedes comprar son productos que copian ese índice: compran las mismas empresas en las mismas proporciones. A eso se le llama inversión indexada o pasiva, porque no intenta adivinar qué empresas subirán más, sino quedarse con el resultado del mercado en conjunto.

#Qué es un fondo indexado

Es un fondo de inversión (un patrimonio común de muchos inversores gestionado por una gestora) cuyo objetivo es replicar un índice. Características clave:

• Se compra y se vende a través de la gestora o de una comercializadora (un banco, un bróker o una plataforma de fondos), no en bolsa.
• Tiene un solo precio al día, llamado valor liquidativo, que se calcula al cierre del mercado.
• Suele permitir aportaciones pequeñas y periódicas, a veces desde muy pocos euros, y a menudo sin comisión por cada compra.
• En España permite traspasos entre fondos sin pagar impuestos hasta que vendas definitivamente.

#Qué es un ETF

ETF significa Exchange Traded Fund: fondo cotizado. Es también un fondo que normalmente replica un índice, pero se compra y vende en bolsa, como una acción.

• Se opera a través de un bróker con cuenta de valores.
• Su precio cambia en tiempo real mientras la bolsa está abierta.
• Cada compra o venta puede tener comisión, y se compran participaciones enteras salvo que tu bróker permita fracciones.
• A menudo tiene gastos anuales muy bajos.
• En España, en general, no permite traspasos sin tributar: si vendes uno para comprar otro, pagas impuestos por la ganancia.

#Diferencias, cara a cara

#Los costes que tienes que mirar

Al comparar cualquier fondo o ETF, revisa estos cuatro costes:

1. Gastos corrientes (TER): el coste anual del producto. En 30 años, la diferencia entre un 0,2 % y un 2 % puede ser enorme.
2. Comisión de compra y venta: lo que te cobra el intermediario por cada operación.
3. Comisión de custodia: algunos brókeres cobran por guardar tus valores.
4. Diferencia de cambio: si compras en otra divisa, el cambio también puede tener un coste.

#Acumulación o distribución

Las empresas reparten parte de sus beneficios como dividendos. Un fondo o ETF puede hacer dos cosas con ellos:

• Acumulación (Acc): los reinvierte automáticamente. No cobras nada y no tributas hasta que vendas. Aprovecha mejor el interés compuesto.
• Distribución (Dist): te los paga periódicamente. En España tributan como rendimientos del ahorro cuando los cobras.

#Qué mirar antes de elegir (checklist)

• ¿Qué índice replica? No es lo mismo un índice de un solo país que uno mundial. Cuantas más empresas y regiones, más diversificación.
• Gastos corrientes y comisiones de compra, venta y custodia.
• Acumulación o distribución.
• Divisa en la que cotiza y si cubre o no el riesgo de cambio.
• Tamaño y antigüedad del producto: los muy pequeños o recientes tienen más riesgo de cerrarse.
• Error de seguimiento: cuánto se desvía del índice que copia.
• Que sea un producto UCITS (normativa europea) y esté registrado en la CNMV para su comercialización en España.
• El documento de datos fundamentales (DFI o KID): resume objetivo, riesgo (escala del 1 al 7) y costes.

#Fiscalidad en España, en breve

Tienes la guía completa en impuestos de tus ahorros e inversiones. Al vender con ganancias, tanto en fondos como en ETF, tributas en la renta como rendimiento del ahorro (del 19 % al 30 % según el importe). La gran diferencia es que, con los fondos de inversión, puedes pasar tu dinero de un fondo a otro mediante traspaso sin pagar impuestos en ese momento: el impuesto se pospone hasta que vendas definitivamente. Con los ETF, en general, cambiar de producto implica vender y tributar. Si tienes dudas sobre tu caso, consulta a la Agencia Tributaria o a un asesor fiscal.

#En resumen

Fondos indexados y ETF son dos envoltorios para la misma idea: invertir en muchas empresas a la vez, con costes bajos, siguiendo a un mercado. El fondo indexado gana en comodidad para aportaciones pequeñas y en fiscalidad española gracias a los traspasos; el ETF gana en flexibilidad y, a veces, en coste anual. Elige según cómo vas a invertir, compara costes y entiende siempre qué estás comprando.

Antes de decidir nada, comprueba que tu base está en orden con Mi plan.

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